IDG资本熊晓鸽:还有机会投下一只蝙蝠吗？|艾文人物
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在第二次上市之际，百度早期投资人、IDG资本创始人兼董事长熊晓鸽感叹:“从2005年到现在，百度的16年过得并不容易。”
百度是IDG资本早期职业生涯中的经典投资案例之一。同时，IDG还参与分拆了三家百度公司，爱奇艺、小度、昆仑芯片，这三家公司已经相伴了20年。
熊晓鸽1993将风险投资引入中国，先后投资腾讯、百度、搜狐、搜房、汉庭、如家、宜信、小米、携程、奇虎360、传奇影业、暴风科技、乌镇、古北水镇、美图等TMT是核心投资板块。沈南鹏2005年创立红杉中国，以VC投资为主；章雷于2005年创立高瓴资本，是PE的兄弟。
三个创始人都是顶级投资人，各种媒体都争论过，谁是业界第一。1?
当熊晓鸽被湖南大学录取时，高考在1977恢复。当时，10岁的沈南鹏是班上公认的数学大师，而章雷只有5岁。
1985，学霸沈南鹏被送到上海交通大学。当时，熊晓鸽毕业后已经当了四年英语老师，考入中国社会科学院研究生院新闻系攻读硕士学位，后出国留学；然而，章雷，一个青春期的学校败类，没有被中学录取，因为他差了1分。
1989年，已经大二的章雷终于觉悟了，开始努力学习。同年，他从沈南鹏交通大学毕业，赴耶鲁大学攻读硕士学位。1990年，18岁的章雷以河南省文科状元的身份考入人民大学国际金融系。在五矿工作五年后，章雷还去了耶鲁大学攻读硕士学位。
熊晓鸽毕业于湖南大学，然后在波斯顿学习。他潇洒浪漫，是个理想主义者。而章雷毕业于人大，从学渣到河南文科状元，再到耶鲁读书。很小的时候，他就有了摆摊赚钱的经历。另一方面，沈南鹏是一个“普通的数学小天才”。他从哥伦比亚数学系转到耶鲁大学攻读MBA，但他谦虚而温和地引用了一句励志的话:“很多时候，中国的人会把熟练误认为天才。”
这三位投资者有着不同的个性和风格。
1991年，熊晓鸽加入了IDG。1993，美国IDG的创始人麦戈文相信这个目光坚定的年轻人能开拓出一片天地，于是给了他2000万:“去投资吧，没有回报也没关系，放心吧，路是对的，人是对的，我们会慢慢做的。”在麦戈文的支持下，熊晓鸽代表IDG与上海市科委合作，成立了中国第一家风险投资公司。
艾曼(iask-media.com)认为，虽然早期“中国创投”并不被外界看好，但社会潮流是一股洪流。在中国PC时代，IDG资本独辟蹊径，几乎投资了互联网行业的半壁江山。除了“PC之王”百度，还有腾讯、搜狐、小米、美图等项目。如今，大多数明星互联网公司背后都有IDG资本。
宜信创始人唐宁曾表示:“在中国，20多年来，IDG资本一直是一座灯塔和标杆。”
灯塔在红海之年引领风险投资圈。2005年，国外顶级投资机构集体进入中国，业界称之为“狼来了”。同样到来的还有章雷创立的高林资本，沈南鹏和红杉全球创立的红杉中国。
浪子章雷牛逼，半路出家的沈南鹏年轻有为，顶级外资机构遍地开花。中国创投圈正式进入2.0时代。
懂的人都知道，沈南鹏主要投资赛道，比如入股美团和饿了么，Tik Tok和Aauto快一些；章雷专注于价值投资。只要企业符合价值投资的要求，不管时间周期有多长，章雷都会投资，比如在JD.COM重金投资3亿美元，花100亿美元将百丽鞋业私有化。
新趋势下的熊晓鸽投资主要靠人。
虽然“谈感情伤钱”，但熊晓鸽认为不是:“我觉得感情和生意并不矛盾。只是在评估项目的时候，一定要对市场和产品做出理性的分析和判断。”
与审时度势和炒股技巧相比，英俊浪漫的“情人”熊晓鸽与理性现实的“哲学家”章雷不在一个档次上。章雷信奉逻辑分析下的三把火、三个哲学、七个公式，而感情色彩下的IDG投资团队更善于把握更多源自被投企业的机会。
1995年底，张朝阳打算从美国回国。在临行前的朋友聚会上，熊晓鸽热泪盈眶地唱了一首《告别同志》。1998期间，在搜狐最缺钱的时候，IDG资本联合英特尔公司、道琼斯和晨星资本向搜狐投资了220万美元。
2000年，伊斯兰教科遇到了资金瓶颈。即使马成为女装大亨，在网上聊天，也难以挽回颓势。他甚至几次试图卖掉它，直到持有大量美元的熊晓鸽遭遇了长期干旱。
已经完成首轮融资的百度正处于“断奶期”，李彦宏正在焦急地寻找A轮融资。在明确提出“百度要做超越谷歌中国的全球第一中文搜索引擎”后，IDG将在接下来的20年里一路陪伴。
这一理念也体现在对连续创业者戚迹的支持上。1999-2005年，戚迹分别参与创办了Ctrip.com、如家、汉庭，都得到了IDG资本的大力支持，都是在种子轮或天使轮进入的。在2008年金融危机中，IDG资本支持了戚迹，并进行了额外投资。后来，戚迹称这种支持是及时的帮助。
熊晓鸽看人的眼光真好，手里拿着大鬼和小鬼，都是王牌。IDG统计数据显示，第一只基金从1993起步，到2003年，年均回报率为36%；第二只基金从1999起步，回报率超过40%。截至2006年底，IDG***在华投资不到2亿美元，回报超过10亿美元。
然而，虽然BAT收购了两家公司，但IDG资本毕竟错过了最重要的阿里巴巴。
熊晓鸽的“判断人的法则”有固定的缺陷。从投资案例中不难发现，IDG资本喜欢那些做过连续创业者，有海外名校背景或者在成功企业担任过高管的创业者，尤其是有成功经验的创业者。而上面这些看似正确的教条，马云恰恰没有一个。
马云的草根气质和千奇百怪的脑洞，与美国“精英”的惯性思维格格不入。从那以后，资本也瞧不起刘，这个中关村的屌丝。
以2010年为分水岭，高邮资本从10年开始崛起，中国创投圈慢慢进入3.0时代。本应被称为“风险投资教父”的熊晓鸽一直保持低调。
谈到“阿里的遗憾”，熊晓鸽很淡定:“我一直在说，投资本身就是一个遗憾的行业。”但他也坚信总会有投资的机会:“我刚入行的时候，最好的公司不是微软或者苹果，而是摩托罗拉。”
熊晓鸽对暴风科技有很高的期望。2006年6月65438+10月至2008年底，IDG资本分别以其早期基金和成长基金对暴风科技进行了三轮美元投资。在2015的a股市场，暴风科技以37个涨停板，上百倍的市盈率，掀起了中概股拆分VIE回归a股的浪潮。
2011，暴风科技拆除VIE框架，美元基金退出，IDG资本管理的人民币基金和谐成长基金进入。IPO暂停两年多后，于2015年3月成功登陆a股创业板。暴风科技上市后，公司股价最高时达到327.05438+0元/股，冲上360亿估值。
2016 1，好莱坞传奇影业被大连万达集团以35亿美元收购。好莱坞传奇影业曾经创造了蝙蝠侠、超人、绿灯侠、海王、神奇队长、绿箭侠等标志性的好莱坞英雄。原来这个项目是五年前由IDG资本投资的。当时传奇影业只有不到30人，但年票房收入比中影和上影加起来还多。IDG低调入学，高调转学圈。
值得一提的是，2017年初，“IDG资本收购IDG”上演了一场“吞母”的传奇品牌传递。收购完成后，中国泛海成为IDG运营业务的控股股东，持股比例为90%，IDG资本持股65，438+00%；IDG资本成为IDG Ventures投资业务的控股股东，持股比例为60%，中国泛海控股40%。一时间，熊晓鸽“反哺”导师麦戈文，横扫四面八方，而IDG资本则“占窝”，横扫田野。
羽翼更丰满的熊晓鸽重返纳斯达克。2065438+2007，造车新势力猛烈出击。与率先投资的蔚来相比，Xpeng Motors更像是一个“儿子”。2017年至12年，资本开始A轮投资Xpeng汽车，B轮和C轮持续投资，持股比例仅低于创始人何和战略投资者阿里巴巴，为Xpeng汽车第一大财务投资方。2020年8月，Xpeng汽车在纽交所成功上市。截至收盘，Xpeng Motors股价收于265，438美元+0.22美元，市值654，380美元+05亿美元。
《爱文人士》()了解到，除此之外，IDG资本在芯片和半导体布局上也悄然布局18:从芯元、Amlogic、恒轩科技，再到全球领先的通信芯片公司锐迪科(2018，紫光集团旗下的展讯、锐迪科正式完成整合，更名为紫光展锐。熊晓鸽用情怀和利益铸就了一片娱乐疆域:张艺谋的《山楂树之恋》、《长城》，而《印象漓江》等大型实景演出则由印象公司总投资3.5亿元打造，IDG资本投资8700万元。
到2020年，IDG资本已经从2000万美元现金发展到900多家投资公司，其中200多家已经成功上市或完成并购。
24年来，虽然有很多遗憾，错误，或者说潜力股还没有揭示出来，但是风险投资本身就是赌博，长期主义下必然有暂时的得失。股神巴菲特也在《2020年滑铁卢》中遭遇了6543.8+000亿美元的巨亏，而投了阿里的孙正义也错误地相信了疯狂的亚当诺伊曼。
艾文人(iask-media.com)认为“谁是产业”的问题没有。1”是真的，没必要。无论是章雷的“长期主义”，沈南鹏的“赌赛道”，还是熊晓鸽的“情法”，三者殊途同归，但殊途同归。
时光荏苒，眨眼之间，这个行业已经洗牌无数次，资本也换了，熊晓鸽也越来越淡定:
“现在谈BAT，感觉很无聊，15年前。”
“每一代企业家都有每一代人的机会。不要把BAT当成永远不可逾越的三座大山。没有一家公司能包揽一切，总有机会投资下一个BAT级别的企业。”